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L’EBITDA est l’un des indicateurs les plus examinés dans le processus de fusions et acquisitions.
Lors des négociations dans le cadre d’une opération de fusion et acquisition, les acheteurs et les vendeurs examinent plusieurs facteurs pour convenir d’un prix qui reflète correctement la valeur d’une entreprise.
L’EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) est utilisé pour mesurer la performance d’une entreprise. Il indique si une entreprise est rentable en révélant le montant de ses bénéfices opérationnels normaux.
L’article d’aujourd’hui aborde les points suivants :
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L’EBITDA sert à de multiples fins au-delà du processus de vente par fusion-acquisition. Il s’agit d’un indicateur de valorisation clé pour les traders, les analystes et les gestionnaires de portefeuille, et les prêteurs l’utilisent pour évaluer la capacité d’une entreprise à honorer ses obligations en matière de dette. Cependant, bien que l’EBITDA donne un aperçu des performances financières, il ne reflète pas pleinement la valeur ou les performances réelles d’une entreprise.
Si vous envisagez de vendre votre entreprise, comprendre comment l’EBITDA est calculé peut vous aider à présenter les données financières de votre entreprise d’une manière qui rend le flux de trésorerie après vente de votre entreprise attrayant pour les acheteurs.
Les investisseurs utilisent souvent l’EBITDA pour évaluer la valeur d’entreprise d’une entreprise, les acheteurs payant généralement un multiple de l’EBITDA lors des sorties de fusions et acquisitions.
Il existe une idée fausse selon laquelle l’EBITDA est synonyme de flux de trésorerie. L’EBITDA agit comme un proxy du flux de trésorerie opérationnel avant impôts, offrant une estimation des flux de trésorerie qui pourraient être attendus après une opération de fusion-acquisition. En excluant la dépréciation, l’amortissement, la dette et les impôts, l’EBITDA offre aux acheteurs un moyen plus standardisé de comparer les entreprises au sein de leurs secteurs. Il capture les bénéfices d’une entreprise sans tenir compte des dépenses d’investissement ou des intérêts, ce qui en fait une approximation utile, bien que peu précise, du flux de trésorerie.
L’EBITDA ajusté tient compte de certaines dépenses ou revenus non récurrents, non opérationnels ou inhabituels afin de fournir une image plus claire de la véritable performance opérationnelle d’une entreprise. Ces ajustements sont effectués pour normaliser l’EBITDA et refléter plus précisément la rentabilité de base de l’entreprise, en particulier dans le contexte d’une opération de fusion-acquisition ou lors de l’évaluation de la santé financière continue de l’entreprise.
Les ajustements courants de l’EBITDA peuvent inclure :
L’EBITDA ajusté est particulièrement important dans les transactions de fusions et acquisitions, car il vise à présenter une vision plus réaliste de ce à quoi pourraient ressembler les bénéfices de l’entreprise sous un nouveau propriétaire ou dans des périodes futures, contribuant ainsi à déterminer une valorisation équitable.
